QE3预期引燃激情 黄金上涨行情确立

发布时间:2012-09-04 00:43:50


  投资者对于美联储QE3的预期不断增加,再加上8月黄金ETF投资需求显著增长,上周五晚间伦敦金大涨34.48美元/盎司。受外盘黄金大涨影响,9月3日,沪金跳空高开,主力1212合约一举突破348.27元/克的前期高点,最高达到350.76元/克。美联储QE3的预期以及来自央行的购金需求将继续推动金价上涨。

  QE3预期引燃黄金上涨激情

  8月31日,伯南克在全球央行行长会议上发表演讲,他在开始演讲时没有明确表示将推出QE3,部分投资者感到失望,伦敦金快速下跌,最低跌至1649.64美元/盎司。但随后投资者发现伯南克虽然没有明确说推出QE3,但他依然透露出了支持更多宽松的意愿,伦敦金从底部快速上涨,十分钟内上涨近16美元/盎司。

  美联储是否会真的推出QE3呢?笔者认为,美联储考量的核心是美国利益最大化,这又取决于两个方面:一是美国和全球经济的走向,衡量有没有必要推出QE3;二是美元汇率和通胀的走势,决定有没有空间推出量化宽松。目前美元指数处于一个相对强势的过程。与此同时,美国消费者物价指数年率从2011年9月的3.9%连续回落,6月和7月消费者物价指数为1.7%,因此美联储有了实行更多宽松货币政策的空间。从经济数据来看,美国7月失业率为8.3%,高于预期的8.2%,就业状况依然疲弱。从零售销售数据来看,7月增加0.8%,但后市能否持续需要继续观察。展望后市,如果美国经济数据出现恶化迹象,美联储推出QE3的可能依然很高,时间点或是扭转操作到期的时候,一旦QE3推出,将成为黄金价格上涨的主要推动力。

  黄金ETF投资需求增加助推金价

  8月份,全球黄金ETF投资需求显著增加。最大的黄金ETF SPDR8月份增仓37.59375吨,成为金价上涨的重要原因。此外,CFTC8月28日持仓报告显示,COMEX黄金期货和期权总持仓670216手,比上周增加22833手,连续两个星期持仓显著增加。非商业持仓中,多单203355手,比上周增加22914手,空单36236手,比上周减少4079手。持仓数据表明,资金流入黄金市场明显增加,同时基金等机构投资者对于黄金后市看涨。

  中印黄金需求减少成不确定因素

  从供需面来看,全球黄金供给减少,需求也减少,这对黄金后市的走势构成不确定性。根据世界黄金协会2012年第二季度黄金需求趋势报告,2012年第二季度全球黄金供给1059.1吨,同比减少69.6吨,跌幅6%。需求方面,印度2012年第二季度黄金需求181.3吨,同比减少113.2吨,跌幅38%。中国黄金需求144.9吨,同比减少11.7吨,跌幅7%。

  9月份是传统的黄金消费旺季,中国和印度的黄金需求能否恢复是一个需要重点关注的问题。

  从技术面来看,黄金于8月21日开始的上涨,一举突破了近3个月对称三角形的振荡区间,随后突破了6月6日的反弹高点1640.70美元/盎司,8月31日又突破了8月27日形成的短期高点1677.05美元/盎司,短期上涨行情确立,向上看金价在1690—1700美元/盎司一线有较强压力。

  综上所述,基本面和技术面都显示黄金继续上涨的可能性较大。操作上沪金不建议追高,可逢低做多,以339.40元/克为止损位。

  (作者单位:鲁证期货)


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