黄金市场“拐点说”言之尚早 炒金追高是大忌

发布时间:2012-03-19 00:01:10


  近期以来,金价出现了上下翻飞的剧烈波动行情,不仅一日跳水上百美元,甚至跌破了1650美元关口。

  再次走到十字路口的黄金如何寻求方向?

  金价再现“蹦极”

  今年前两个月,黄金、白银暂时告别了去年9月以来的震荡,出现了稳定上升走势,在最高点时现货黄金涨幅超12%、现货铂金涨幅超22%、现货白银涨幅超26%,均远超同期其他大宗商品及全球主要股票市场指数涨幅。

  但在最近一周里,金价不仅难以收复“千七”大关,而且在周三再次大跌50多美元,让市场担心“千六”告急;但波动不定的金价,在周五又出现一轮1%的反弹,艰难回到每盎司1650美元关口以上。

  “本轮黄金等贵金属暴跌,可以说出人意料,非常突然。”兴业银行(601166,股吧)分析师蒋舒分析,触发下跌的原因并不明显,中东局势依然紧张,欧美对伊朗的经济制裁不断深入,而欧元区的债务危机实际上也没有大的进展,黄金市场在没有突发事件的情况下出现暴跌,比较罕见。

  蒋舒认为,进入2012年黄金市场出现连续上涨,主要因为汇率市场出现了大的变化,“而此次黄金大跌,与其说是基本面发生了变化,还不如说是资金炒作导致的市场震荡,但必须看到的是,与去年下半年黄金市场"过山车"行情一样,高位震荡可能成为目前金市的主流。”

  三大因素撑金价

  记者采访的多位业内人士均认为,目前全球经济危机阴霾未消,支撑高金价的基本面没有改变,黄金市场就此出现“拐点”的条件并不具备。

  上海金业分析师金多利指出,从当前影响贵金属价格的关键因素来看,宽松仍是欧美发达经济体货币政策的基调,在悲观预期中艰难增长仍是全球经济发展趋势,持续动荡仍是中东地缘政治的现状,黄金等贵金属宏观牛市的基础并没有发生根本变化,因此黄金后市走势仍值得期待。

  首先,今年乃至明年,欧盟和美国的货币政策将会保持宽松。宽松的货币政策可能导致信用货币贬值,进而推高兼有货币属性和商品属性的黄金、以商品属性为主的白银和铂金的价格。“面对通胀趋缓和仍需刺激的就业市场,美联储仍有一定概率推出QE3,可能进一步引发流动性泛滥,金价也就跌不下去。”金多利说。

  其次,全球经济前景不甚乐观,但会逐渐好转。“相对于去年下半年,今年全球经济总体形势将逐渐好转,对主要用于工业原料的白银和铂金的需求将逐渐增加,这也是近期白银、铂金涨幅超过黄金的一个重要原因。此外,经济好转,大宗商品价格上升也会带动具有商品属性的黄金价格上涨。”大陆期货分析师施梁说。

  此外,地缘政治动荡是支撑贵金属价格的重要因素。随着伊朗核问题、叙利亚动荡升级,今年局部地区地缘政治不稳定局势可能加剧,原油价格或将继续维持乃至刷新高位,也将间接带动包括黄金、白银、铂金在内的大宗商品价格上涨。

  “虽然说美国货币政策走向是主导金价的最大因素,但不得不看到,近期国际油价已经出现了大幅上涨,继续向上突破也不是没有可能,原油与黄金的正向联系比较稳固,所以金价还是可能上行。”蒋舒指出。

  “炒金”追高是大忌

  记者从市场人士处了解到,随着本轮金价大跌,实际上国内黄金零售市场也受到了冲击,销量出现了明显下跌,买涨不买跌依然是国内黄金市场的一个特点。

  金多利指出,贵金属市场有其特殊性,高位波动非常剧烈,盲目追高是大忌。“对贵金属中长期上涨的判断和价格可能再突破的预期,并不意味着投资者可以盲目做多,因为获利回吐可以瞬间打压金价。”

  首先,价格波动是市场永恒的规律,行情不可能永远稳定上涨;其次,欧美相关政策宣布的时机、内容对贵金属市场影响巨大,甚至可能导致短期行情逆转;再次,世界经济复苏的基础仍显脆弱,原油、白银等大宗工业原料价格继续上涨并不利于全球经济发展;第四,商品价格上涨过快,涨得过高也意味着风险的急剧积累,获利回吐盘可能引发市场暴跌。

  但专家也指出,黄金投资最重要的作用是分散风险,而非盈利,所以可以在适当的机会增持实物黄金,风险比较小,尤其在遭遇大跌之后,机会可能更大。


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