银行间黄金询价交易平稳或激活机构大宗交易

发布时间:2012-12-05 01:32:22


  ⊙记者 张苧月 ○编辑 王诚诚

  12月3日,上海黄金交易所与中国外汇交易中心联合上线的银行间黄金询价业务正式上线。业内专家指出,此项业务的开展,有利刺激国内黄金成交量的放大,但对人民币国际化的推动作用暂不明显。

  上市初期交易平稳

  前两日挂牌的黄金询价交易品种包括AUX.CNY和AUY.CNY两种,分别对应成色不低于99.95%和不低于99.99%的黄金交易标的。两个交易品种分别采用前一交易日交易所竞价市场Au9995和Au9999合约的收盘价作为当日的基准价,并允许黄金询价的即期成交价可在交易所当日公布的基准价的上下15%的幅度内波动。单笔最小成交量为6万克,最大成交量为500万克。

  目前,已有20家银行首批获准参与银行间黄金询价业务,包括16家中资银行和4家外资银行。中国银行(601988,股吧)、中国工商银行(601398,股吧)以及交通银行(601328,股吧)等都在昨日完成了首笔即期交易。但市场关注的首日交易数据暂时未对外公布,只有准入银行能够进入系统查询。兴业银行(601166,股吧)资深贵金属分析师蒋舒表示,首日的交易行情并无出现大幅波动,整个交易流程也相对流畅,这项业务的风险可控性比较强。

  金交所的此业务只对机构开放,并采用做市商模式。银行可批量购买黄金,通过自主双方的询价完成交易,询价的内容包括了交易品种、交割日期以及买入或卖出的数量。蒋舒称,此项业务的开展有利于激活机构之间的大宗商品交易,推动国内黄金市场的发展。

  黄金大额买卖交易激活

  “我国目前国内的黄金交易品种活跃度一般,黄金期货由于隔夜跳空缺口较大,投机风险也较大。黄金T+D的交易时间相对较长,但由于交易费用较高,因此,两者的市场参与度都较为有限。上海期货交易所的黄金期货的日成交量在4万手左右,而黄金T+D一般日成交量也只在2万手左右。”上海中期分析师李宁指出。

  李宁认为,金交所启动的银行间黄金询价交易为做市商制度,能够促进国内黄金市场交易量的增长。而在未来或将吸引更多外资银行参与,从长远来看,有助于逐渐提高我国在黄金定价权决定体系中的作用与地位。

  此外,中国银行黄金分析师徐明指出,银行间黄金询价业务增强了黄金大额买卖的交易量,刺激了黄金市场的流动性。若未来国内的黄金交易量足够大,有利于提升我国黄金市场在国际市场中的地位。同时,银行间的询价业务不以投机作为目的,不是单纯根据现货金走势看涨或看跌,而是各家银行根据实际头寸需求进行双向交易。

  此次金交所推出的黄金询价交易除了即期品种外,远期和掉期品种也被纳入其中。蒋舒强调,目前银行间黄金询价业务以现货金为主,没有交易杠杆,短线的日内全额交易毕竟无法将交易量成倍放大。未来国内黄金成交量的突破性增大关键在于金融衍生品询价业务的开展,掉期和远期询价业务的日后也会在银行间运行。但是,国内黄金的成交量是否能因此达到理想效果,还取决于各家机构的交易策略的差异性。

  而对于此项业务能否扩大以人民币计价黄金的影响力,上海黄金交易所有关负责人表示,现货金市场服务实体经济,对人民币的发展有积极正面的作用,但对人民币国际化进程的推动作用,影响暂不明显。金交所开展此业务的目的仍主要在于,深化黄金市场功能,为机构提供更多的投资渠道,提高银行间的风险管理能力和增加盈利的机会。


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