最大海外金矿商收购案 中国黄金谈判失败

发布时间:2013-01-10 01:00:46


  每日经济新闻(博客,微博)记者 杨可瞻 实习记者 罗慧发自成都

  只差一点,中国黄金集团(以下简称中国黄金)就创了一个新纪录。

  1月8日,加拿大金矿商巴里克表示,已终止与中国黄金商谈旗下非洲巴里克股权收购交易。

  这场耗时4个多月的谈判,本有可能促成中国公司迄今最大的海外金矿商收购案,目前却成泡影,原因很可能和双方对收购价的分歧有关。据商务部网站转载的报道,双方在税收分担和金矿历史遗留问题上也存在分歧。

  对于终止收购谈判的原由,《每日经济新闻》记者联系到了中国黄金国际资源公司业务发展部相关负责人,但他并未发表任何评论。

  尽职调查阻碍谈判?

  此次收购的标的为巴里克持有的非洲巴里克74%股权。官方网站显示,非洲巴里克是坦桑尼亚最大的金矿商和非洲前五大金矿商,旗下4块量产金矿,预计在2014年前将黄金年产量提升至100万盎司。

  按此前估算,双方本次交易金额可能超过30亿美元,超过我国任何一次金矿商收购金额。如果中国黄金“吃下”非洲巴里克,无疑将巩固其庞大的黄金储备。

  据媒体估算,若购得非洲巴里克,中国黄金的黄金储量将增加1/3。而据中国黄金官网信息,截至2012年末,其保有黄金资源储量为2006年末的6.39倍,稳居国内首位。

  早在去年8月,就有消息曝出中国黄金拟斥巨资收购非洲巴里克,但为何在时隔近半年后该交易却以失败告终?《每日经济新闻》记者联系到了中国黄金国际资源公司业务发展部经理童军虎,但他并未发表任何评论。

  有分析师认为,“非洲巴里克曾在去年10月下调对2012年产量的预期,当时正值中国黄金尽职调查期,很可能耽误了双方就收购价的谈判。”

  公开资料显示,非洲巴里克本来预计2012年产量为67.5万~72.5万盎司,但调整后的产量为60.75万~64.1万盎司,下调了5%~10%。

  而据SalmanPartners公司驻温哥华的分析师DavidWest称,可能还会有别的买家收购巴里克,但他并未点出买家的名字。

  在伦敦上市的非洲巴里克财报显示,截至2012年9月底的第三财季,公司收入同比下滑25%至2.65亿美元,全部来自于金矿开采;净利润为2901万美元,同比锐减72%。而截至1月8日,非洲巴里克在伦敦股价收报352.1英镑,自开年以来累计下跌超过两成。

  提升质量后再售?

  但更多的信息显示,巴里克似乎因为不满意中方的收购价,而终止了此次谈判。

  《每日经济新闻》记者了解到,巴里克是全球最大的黄金生产商,2011年曾出产770万盎司黄金。近年来,巴里克面临成本上升和现金流吃紧的压力,卖掉非洲巴里克正好可以解决部分问题。

  去年10月,非洲巴里克将2013年的平均成本由每盎司790~860美元调升至每盎司900~950美元。这意味着,如果金价在2013年走低,公司在每盎司黄金的收益率可能会降低。

  但英国《金融时报》援引分析师的观点称,“巴里克已经暗示中国黄金的收购价低了。由于他们正在做运营评估,这意味着当前主要任务是提升非洲金矿的质量,再以更高价卖出。”

  这正好迎合了巴里克首席执行官JamieSokalsky在8日的声明:“我们只选择给巴里克创造价值,寻找令巴里克满意的机会。”

  非洲巴里克在坦桑尼亚的4个矿中属Bulyanhulu最优质,其预计黄金储量高达1063万盎司,开采年限超过25年,金矿品味高达8.5g/t(2011年)。有分析人士称,只要巴里克愿意投入更多时间,上述矿产就能产生更高的回报。

  中国矿企海外并购潮涌

  中国黄金此番收购行动一旦成功,将成为中国国有金矿企业最大的金矿交易。此前,紫金矿业(601899,股吧)旗下全资子公司金宇(香港)国际矿业有限公司收购了澳大利亚上市公司诺顿金田超50%股份,山东黄金(600547,股吧)收购了澳大利亚FocusMinerals公司51%股权。

  2008年2月,中国铝业(601600,股吧)以140亿美元收购了力拓英国公司12%的股份,成为这家全球最大资源开采和矿产品供应商之一的单一最大股东。

  随后,中国企业海外并购交易迎来了爆发式增长。永安会计师事务所2010年公布的数据显示,仅2008年和2009年,中国企业海外矿业并购的规模就达400亿美元,占过去10年总规模的80%。在海外收购大军中,除中国铝业、中国五矿集团等国企外,也不乏汉龙集团等民企。

  不过,从这次中国黄金终止收购谈判也可看出,中国企业出海并购之路并不容易。


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