产量下滑价格上涨铂金成市场新贵

发布时间:2013-01-18 01:15:08


  世界银行近日在《全球经济前景》报告中表示,极端天气和经济不振可能导致2013年大宗商品价格进一步下跌,尽管美国和中国经济似乎仍将保持缓慢增长,但欧洲主权债务问题依旧会给经济增长带来压力,进而降低大宗商品需求。

  不过,由于供应减少、价格上涨,铂金有望成为商品市场的新贵,吸引力有望与黄金相互竞争。

  纽约商品交易所(COMEX)铂金价格自去年12月31日以来,短短11个交易日涨幅超过11%。而回顾整个2012年的贵金属收益,铂金回报率高达8.6%,远高于黄金和白银。

  全球最大铂金生产商Anglo American Platinum近日宣布,将关闭四座矿井并出售Union矿场,此消息刺激铂金近期连续多个交易日上涨,目前价格维持在1650美元/盎司左右的三个月高位,并一度超过黄金价格。

  从去年8月份开始,南非铂金矿掀起罢工潮,铂金供不应求的情况日益明显,而全球黄金产量则是持续上升,价格也并未出现强劲的上涨势头,铂金和黄金在之前的价差也在不断收窄。据机构预测,仅在2012年,南非持续的罢工事件导致铂金减产了400万盎司左右。

  南非是全球铂金的主要产地,由于供应有望进一步短缺,目前全球大宗商品基金对持有铂金多头头寸热情十足。而目前Comex黄金期货价格仍在1680美元/盎司附近徘徊,美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示,1月3日~1月8日当周黄金持仓数据显示,投机者持有的黄金净多头头寸减少5711手,至142808手,黄金前景仍值得担忧。

  分析认为,南非矿山的劳资纠纷问题目前仍较为严重且在短期内难以解决,进而推动铂金价格持续上升,铂金由此重获对黄金的溢价,主要因投资者预计铂金价格将在供应减少的情况下走高。

  从生产成本来看,铂金的平均生产成本约为每盎司1600美元,黄金的生产成本约为每盎司1200美元。而在2011年,由于黄金作为避险资产的属性不断增强,由于铂金主要用于工业领域,需求下滑导致铂金供应过剩,价格也跌破黄金价格,开始了长达一年多时间的价格倒挂。

  Sharps Pixley预计,由于南非铂族金属供给下降,同时汽车行业对铂族金属的需求攀升,这将支撑价格上涨,铂金2013年均价将为1711美元/盎司。

  但是从市场情况来看,铂金价格长期赶超黄金似乎仍有难度。Sharps Pixley表示,黄金牛市仍然没有受损,2013年黄金均价将维持在1736美元/盎司。

  巴克莱资本2013年贵金属展望报告中表示,预计今年铂金均价在1690美元/盎司,高低点分别预估为1840和1390美元。

  不过,法国兴业银行(601166,股吧)则表示,中国铂金珠宝需求的急剧下滑或令脆弱的铂金市场平衡遭受严峻的考验,导致铂金价格的大幅波动。

  此外,从道明证券、瑞士信贷、法国巴黎银行等国际金融机构对贵金属2013年的价格预期来看,虽然铂金价格也将会不断上涨,但是黄金均价仍将高于铂金价格。

  一位外资行贵金属分析师表示,Anglo Platinum将不会成为最后一家削减产出的公司,预计今年全球铂金生产商产量将会降低20%左右,对今年铂金价格支撑明显。。

  庄信万丰(Johnson Matthey)在其2012年回顾及展望报告中预计,2012年铂金市场会出现12.4吨供应缺口,主要原因是南非铂系金属开采量预计减少18.7吨,而需求稳定在251.0吨。

  庄信万丰分析认为,南非铂系金属矿山严重罢工,加之需求稳定,打破了2012年铂金市场平衡,2013年铂金需求预计向好,但罢工及其后果以及潜在的行业重组将继续影响铂金供应。

  汇丰银行(HSBC)也表示,如果南非产出下滑程度超过我们的设想,赤字可能加大,而对铂金价格产生相当有利的影响。


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