两大央行步入紧缩周期 金银齐跌

发布时间:2013-01-25 21:45:12


  环球外汇1月25日讯现货金和现货白银周五(1月25日)欧市盘中纷纷走低,继中国央行步入紧缩资产负债表周期之后,欧洲央行(ECB)稍早公布了长期再融资操作(LTRO)的还款计划,这也被市场解读为步入紧缩周期的开始,受此影响,金银价格纷纷走低。

  中国央行在本周二公布的数据显示,截至2012年11月末,其资产规模达到28.99万亿元,而在10个月前的2012年1月末,资产规模有29.5万亿元。这意味着,在10个月的时间,中国央行资产负债表的规模减少了5100亿元。

  欧洲央行公布的还款计划显示,有278家欧元区银行计划在1月30日前偿还1372亿欧元的三年期LTRO贷款,此次还款窗口期内的还款规模接近全部借款的14%。

  根据海外多家媒体的调查结果来看,目前市场预计,在未来的几个月内,欧元区成员国对LTRO的还款额度可能为1000-2000亿欧元,且这其中一半的还款可能发生在第一个还款窗口期内。

  全球范围内各国央行的宽松政策一直被市场解读为金银等贵金属价格持续走高的主要动力之一。因此,中国央行和欧洲央行这全家两家主要央行货币政策的收紧自然也将对金价走势构成冲击。

  德意志银行(Deutsche Bank)分析师J. Reid和C. Tan表示,此次LTRO还款计划的公布具有重大的意义,它以一种非正式的方式表明,欧洲央行开始退出一些非常规的货币宽松措施。

  两位分析师还称,目前市场的焦点在于,欧洲央行或将稳步的降低其资产负债表,而反观美联储(FED)仍在以每个月850亿美元的规模扩张资产负债表,而日本央行也可能会实施更多干预措施。

  三菱东京UFJ银行分析师Derek Halpenny表示,此举更多的将是使市场认识到欧洲央行已经做好了退出一项非常规政策的准备。

  花旗集团(Citi)指出,欧元及欧元区市场利率可能上行,因投资者认为过剩的流动性将较快速地回笼,欧洲央行的资产规模将收缩。此外,那些因预计欧洲央行将进一步放松政策而进行的欧元融资套利交易可能受到不利影响。

  但Newedge的经济学家Annalisa Piazza则表示,此次公布的偿付规模高于预期,即便如此,下一批贷款偿付规模仍存在很大的不确定性。

  全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust截至1月24日的黄金持仓量减少2.4吨,至1,331.71吨。

  全球最大的白银ETFiShares Silver Trust截至1月24日的白银持仓量减少192.53吨,至10,497.33吨。


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