黄金ETF恐瓜分银行纸黄金地盘

发布时间:2013-01-29 00:37:09


  说起黄金投资,很多人脑海中浮现的第一个品种就是商业银行的纸黄金业务,凭借着门槛低、申购赎回便利等优势,纸黄金是许多稳健型炒金客的挚爱。然而,纸黄金业务即将面临金市投资新贵“黄金ETF”的挑战。

  根据证监会日前发布的《黄金交易型开放式证券投资基金暂行规定》,为黄金ETF上市扫清了障碍。黄金ETF与股票ETF类似,是指绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资,紧密跟踪黄金价格,并在证券交易所上市的开放式基金。黄金ETF可以投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约,以及证监会允许基金投资的其他品种。其中,持有的黄金现货合约的价值不得低于基金资产的90%。证监会同时表示将抓紧推进审核工作,尽快推出黄金ETF产品。

  即将面世的黄金ETF品种与商业银行的纸黄金业务相比具有很强的相似性。兴业银行(601166,股吧)资金运营中心贵金属资深分析师蒋舒对记者介绍,纸黄金与黄金ETF的投资风险较低,黄金T+D与黄金期货均是杠杆式的投资,风险稍大,适合专业性的投资者。在投资门槛上,部分银行的纸黄金业务1克就能投资,相当于330元,而黄金ETF是以基金份额计算,海外的黄金ETF每份额基金代表1/10盎司(约3.1克)黄金,门槛也比实物黄金、黄金期货、黄金T+D等投资方式要低。在收费上,纸黄金是以点差计算,某大型国有银行的人民币纸黄金交易点差(双边)在0.8元/克,按照目前330元/克左右的金价计算,每次买卖纸黄金的手续费率约为0.24%;而海外的黄金ETF需每年交纳约0.40%的费用。这两种方式均不用担心实物金的储藏、运输、保管、安全等问题,申购及赎回均较便捷。与纸黄金相比,黄金ETF还有两个明显的优势。黄金ETF有实物黄金做支撑,目前海外的黄金ETF产品在满足一定条件下可以变成相应的实物金。此外,黄金ETF允许用股票账户参与黄金投资,也大大地便捷了投资者。

  对于银行来说,在传统的存贷差利润空间缩小的背景下,贵金属、理财产品等中间业务的手续费收入是新的利润增长点。数据显示,2011年建设银行(601939,股吧)贵金属交易总量9752吨,较上年增长759%,代客贵金属交易快速增长,收入实现翻番。工商银行(601398,股吧)同年贵金属业务交易额1.78万亿元,同比增长3.1倍,相关手续费和佣金收入不菲。蒋舒认为,若黄金ETF的门槛与交易费用较低,可能会有部分投资者抛弃纸黄金,恐对银行纸黄金业务构成一定冲击。商报记者 孟凡霞


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