美联储“大军压境” 黄金多头“未战先怯”

发布时间:2013-06-19 09:08:31


  周三(6月19日)亚市早盘,美元指数震荡整理,现交投于80.70一线,现货黄金交投于1369美元/盎司附近,现货白银交投于21.70美元/盎司附近。隔夜金银价格大幅走低,受美国经济数据大多好于预期影响,市场对美联储提早退出QE的臆测升温。加之今晚美联储决议即将隆重登场,黄金多头“未战先怯”。

  隔夜数据显示,美国5月CPI月率仅上升0.1%,通胀压力依然温和。此前美国5月新屋开工总数年化增加至91.4万户,增幅不及预期。同时美国5月营建许可总数97.4万户,预期为97.5万户,4月份维持在100.5万户不变;5月营建许可月率下降3.1%,4月份维持在上升12.9%不变。

  总体而言,物价保持相对稳定、楼市数据显示继续改善。向好的数据提振美元,打压金价。此外昨日美股收涨,亦对金价构成打压。美国股市周二全线大涨,连续第二个交易日大幅收高。

  今晚,吸引全球投资者目光的美联储6月利率决议即将宣布,在这攸关美联储QE政策生死存亡的关键时刻,不少市场人士早已摩拳擦掌,准备大干一场。

  从重要性看,今晚的伯南克新闻发布会将是行情走向的重中之重。也是目前市场争议最大的一部分,伯老究竟是会暗示联储已经接近对每个月采购850亿美元资产的量化宽松项目的规模进行缩减;还是会为投资者紧张情绪“灭火”,强调不会过早结束量化宽松,将是今晚的最大看点。

  德国商业银行(Commerzbank)的分析师Daniel Briesemann表示,“所有人都希望伯南克(Ben Bernanke)能够释放更加清晰的信号。市场似乎不偏爱不确定性,但我不确定黄金还能有什么负面消息,比如伯南克什么也不说,或者暗示削减或者终结量化宽松。上述两项都对黄金不利。”

  摩根大通(JPM)私人银行的外汇和商品分析师Erik Wytenus表示,美联储的宽松周期正在接近尾声,这对黄金不利。他补充道,投资第一大忌:和央行对着干。

  不过瑞银集团(UBS)在一份研究报告中指出,如果美联储给出实质性的鸽派言论,或者大幅下调经济预期,则将会对黄金有利。

  5月22日,伯南克曾经在国会证词中指出:“如果就业继续好转,且改善是可持续的,美联储可能会在未来几次会议中讨论放缓QE”。当时伯老的讲话一石激起千层浪,正在交易的美国股市掉头下挫,而次日亚太股市刚一开盘就一路狂泻。至今,全球股市在“QE退还是不退,何时退,如何退”的纠结和猜测中上蹿下跳,特别是日本以及高风险资产类别中的各个新兴市场。

  预计若伯南克的措辞被市场理解为美联储不会急于退出宽松政策的话,那么美元料将震荡走低,黄金则将受到一度提振。但是,若伯南克意外暗示缩减购债规模的话,美元或将奠定年内上涨基调,金银的跌势则将继续持续。

  目前,法国兴业银行(601166,股吧)分析师进一步下调了黄金目标价,更不看好黄金后市,该行认为,4月出现了黄金大抛售,现在又预期美联储今年年底以前会开始放缓QE,这些因素已经导致许多投资者对黄金的态度出现了思想上的转移。

  这可能导致黄金ETF今明两年继续大规模抛售黄金。4月抛售以来,黄金ETF平均每月减持黄金约100公吨。预计ETF抛售规模将超过珠宝、金条和金币增加的需求。因此,法兴将今年第四季度黄金预计价格降至每盎司1200美元。

  投行高盛在6月12日发布报告也认为,黄金在中期将延续下滑势头,理由是美国经济增长正“重新加速”,而投资者将进一步削减黄金ETF头寸。高盛认为黄金未来12个月内将交易在每盎司1,345美元。

  一边是法兴高盛等投行继续看空后市,而另一边,曾经做多黄金的对冲基金亏损规模则被进一步放大。亿万富翁对冲基金经理保尔森旗下的黄金基金5月份下跌了13%,使得其今年的亏损扩大到了54%。

  据彭博获得的投资者信显示,即便遭遇了巨额亏损,冲基金巨头保尔森仍然不打算关闭其黄金基金。Paulson & Co.建议投资者继续投资,因为目前的估值有“显著的上涨空间”。保尔森是全球最大的黄金ETP,SPDR黄金信托基金(GLD)的最大投资者。

  北京时间9:06,现货黄金报1369.27美元/盎司,现货白银报21.71美元/盎司。


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