金价创三个月新高 打开短期反弹空间

发布时间:2014-02-15 02:32:46


今年以来金价一直缓慢上行,纽约期金从1202.8美元/盎司反弹,周四更是突破1300美元/盎司至1310美元/盎司
  今年以来金价一直缓慢上行,纽约期金从1202.8美元/盎司反弹,周四更是突破1300美元/盎司至1310美元/盎司

  国际知名投行高盛、巴克莱银行、美银美林年初一致看空金价走势

  编者按:去年“中国大妈”买黄金被大肆调侃,甚至诞生了一个新英文单词“dama”。金价经历去年的惨跌后,今年又迎来了一波反弹,创出三个月来新高,淘金者也开始“金心萌动”。然而,市场分歧依然明显,因此以赌徒心态博反弹不足取。需要提醒的是,以下两篇文章中的分析和判断仅供参考,不构成真实的投资建议。

  本报见习记者 马 爽

  在结束了经历近30年来最糟糕一年的2013年后,进入2014年黄金价格“开门红”,表现抢眼。周四国际金价继续反弹,收盘重回1300美元/盎司上方,创三个月来的新高。Comex 4月黄金期货价格上涨5.1美元,涨幅0.4%,报收于每盎司1300.1美元。

  业内分析人士表示,美联储缩减宽松计划、美国非农就业数据等多项经济数据表现不佳、传统的消费旺季以及基金持仓量回升等均给金价带来一定支撑作用。不过,对于金价后市走势,多位业内人士仍持看空态度,预计金价在1200美元/盎司-1300美元/盎司区间运行可能性较大。

  民生银行(600016,股吧)金融市场部分析师汤湘滨认为,目前黄金的上涨可看作超跌后的阶段性反弹,对于黄金中期的趋势是否已经反转仍保持谨慎。但是近期黄金价格本身发出的信号,正在显示金价的中期前景可能也在发生积极的改善。国际金价向上突破,进一步打开了短期反弹空间。

  金价出现一波反弹走势

  今年以来,金价一直呈现缓慢上行的趋势,纽约期金从1202.8美元/盎司反弹,昨日更是突破1300美元/盎司至1310美元/盎司,涨幅达8.91%;国内期金1406合约自年初的239.4元/克升至256.9元/克,累计上涨17.5元/克或7.31%。

  中国国际期货(博客,微博)贵金属分析师孙丽颖认为,虽然宏观面对于贵金属走势的长期利空因素依然存在,不过,近两个月美联储缩减宽松计划也在按计划进行,但近期包括美国非农就业数据等在内的多项经济数据表现不佳,无疑给黄金价格带来一定支撑作用。此外,1月份、2月份为贵金属传统的消费旺季,尤其是受到中国春节的实物消费异常活跃以及印度的需求并未受到进口压制出现下降。此外,基金并没有继续大幅减持黄金ETF仓位,反而小幅加仓,这也给金价带来了一定支撑作用。

  此外,近期中国黄金协会发布公告称,去年中国黄金消费增长41%,达1176.4吨。对此,南华期货贵金属分析师薛娜认为,从去年黄金价格下跌幅度超28%来看,中国黄金消费对价格的影响目前仍有限。

  投行对金价走势分歧明显

  金价是否能够逆转2013年跌势,成为市场普遍关心的问题。

  从持仓方面来看,全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust 的黄金持仓量2月14日增加7.5吨,至806.35吨。去年该基金黄金持仓量减少约500吨,但在过去三周一直没有减少。

  瑞银集团(UBS)周三(2月12日)在报告中指出,自2014年2月份至今,黄金ETF持仓已经温和流入2.2万盎司,尽管规模整体较小,但这已证明投资情绪切切实实地正发生转变。该行认为,如果2月之后的时间里黄金ETF持仓能够延续这样缓慢的流入,则2月分将录得一年多来首次月度净流入。尽管在2月末之前作出这样的判断还为时过早,但此前黄金ETF持仓已连续13个月外流,平均外流速度近230万盎司/月。因此,出现流入是个非常鼓舞人心的消息。未来几周黄金ETF的持仓情况值得市场密切关注。

  瑞士经纪商MKS SA 1月9日在报告中指出,鉴于2014上半年实物金需求走强为金价提供一定的支撑,预计2014年黄金均价在1262美元/盎司。

  独立投资研究机构Phoenix Capital Research认为金价接下来的走势可能会是非常大的,该行甚至认为单单是美联储持续的印钞行为,金价就可达到1800美元/盎司。

  不过,仍有不少投行继续看空金价走势。国际知名投行高盛(Goldman Sachs)1月13日在报告中指出,尽管策略上对2014年大宗商品的整体表现持良性观点,但建议投资者谨可将其作为对冲以及分散风险的目的,不可过度投资。预计2014年末金价将跌至1050美元/盎司。

  巴克莱银行(Barclays)1月9日公布了对2014年贵金属的价格预估,其预计今年金价将下探2010年的低点,预计2014年黄金均价在1205美元/盎司。

  知名投行美银美林(BofAML) 1月9日宣布将2014年黄金均价预估自1294美元/盎司下调11%,至1150美元/盎司,并警告未来金价将有更加糟糕的表现。

  持续反弹恐难持久

  对于后市,薛娜认为:“美国经济复苏状况和美联储货币政策动向仍是影响金价的主要因素,目前市场正在消化近期主要由天气严寒导致的复苏放缓和美联储削减购债规模的政策,短期金价上涨或将持续,未来预计货币政策保持不变,但随着天气好转,经济复苏预计加快,这将打击黄金价格走势。”

  孙丽颖表示,在消费旺季过后,黄金的实物支撑会有所减弱,因此短期金价反弹行情不会持续太久。目前压制贵金属走势的最大利空因素依然来自于宏观面。长期来看,美联储会在未来几个月逐步缩减QE直至结束。但由于去年的炒作对于贵金属的压制作用已经大部分被市场所消化,从这个层面来讲,金价下方空间也不大,后期在1200美元/盎司-1300美元/盎司区间运行可能性较大。


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