机构空翻多金价反弹10% 中印黄金需求强劲

发布时间:2014-02-19 02:09:46


  2014开年不过两月余,黄金的表现算是可圈可点。尤其是,在全球股市上涨乏力,新兴市场动荡为全球经济增长蒙上阴影的背景下,黄金开年以来上涨了近10%,似乎已走出2013年暴跌28%的阴霾。

  上周,COMEX期金累计上涨4.4%,截至2月18日发稿时,纽约期金价格报于1315.20美元/盎司。

  所谓“春江水暖鸭先知”,部分机构投资者资金正悄然回流黄金市场,黄金市场情绪看似迎来拐点,看空转为中性甚至看多,亦不鲜见。

  机构布局入场

  全球最大交易所买卖基金——SPDR Gold Trust持仓数据显示,截至2月14日当周持仓量比前一周增加4.2吨,今年2月至今ETF持仓量总共上升8.09吨,是2013年以来首次单月净流入。1月份,SPDR黄金ETF持仓量减少5.06吨,而2013年ETF持仓量平均每月下降46.05吨。由于机构投资者大规模赎回,该基金去年录得持仓量大幅下跌41%。

  瑞银在2月12日一份报告中指出,“自2014年2月份至今,黄金ETF持仓已经温和流入2.2万盎司,尽管规模整体较小,但这已证明投资情绪切切实实地正发生转变。”此前黄金ETF持仓已连续13个月外流,平均外流速度近230万盎司/月。

  一些全球知名对冲基金亦进一步押注黄金ETF和黄金股。

  金融大鳄索罗斯乘机抄底黄金,持仓报告显示,索罗斯上个季度买入630万股全球最大的黄金生产商巴里克黄金集团股份,价值1.11亿美元,同时增持该公司的认购期权。

  “黄金市场在经历了去年的调整之后,很多投机者和对黄金非长期持有态度的投资者大都已经离开了。除非美国就业市场快速复苏,或者美联储积极加快退市,不然很难看到去年那么大的跌幅。”2月18日,世界黄金协会远东区投资总监刘中光表示。

  “今年以来,黄金已经录得了近10%的增幅,我们看到有机构投资者调整部位,有些之前的空头需要进场补仓。”刘指出,并建议投资者增加黄金在投资组合的比重至2%-10%,目前这一比例不到1%。

  中印需求依然强劲

  在基本因素方面,黄金的供求状况也有利金价上扬。中国和印度的实金需求持续强劲,去年机构投资者大幅减持黄金ETF,黄金大量流入亚洲市场。

  “"中国大妈"从去年金价跌至1100-1200美元水平开始进入,过去十个月毎个月都在持续吸金,即使黄金价格有起伏,但他们依然认为价位有吸引力。”世界黄金协会远东董事总经理郑良豪对黄金需求前景十分乐观,并预测未来中国黄金需求将保持在1000吨左右。

  “中国和印度将继续成为黄金市场的增长引擎,西金东移的格局在财富累积效应下会持续,这两大支柱让我们仍然看好全球黄金市场。”郑良豪表示。去年,印度和中国的黄金需求总量合计达2041吨,占全球总需求量近60%。去年,中国全年黄金需求达1065吨的历史新高首次超越印度,成为全球最大的黄金市场。

  2月18日,世界黄金协会发布的《黄金需求趋势报告》显示,2013年中国黄金消费需求增长32%,创纪录达1066吨。印度黄金消费需求增长13%,达975吨。

  “中国和印度不断扩大的中产阶级,对黄金饰品这类消费性产品的需求将继续增长,”郑指出,并引述安永研究数据称,中国中产阶层将从2010年1.5亿翻三倍于2020年达5亿,而印度的中产阶层人数则从2010年五千万升至2020年的2亿。

  该协会最近对2002名印度和中国消费者的调查显示,有36%印度消费者计划在未来12个月花费更多资金用于购买金饰,在中国这一比例则多达44%。

  周大福近日公布,农历新年期间,旗下黄金首饰的同店销售同比增长19%,其中国内地市场的销售收入更激增34%。

  “不断上升的黄金开采成本意味着金价很难跌破1200美元的支撑位。此外印度政府今年可能会放松对黄金进口的管制,这将进一步拉动需求。”Capital Economics首席商品分析师Julian Jessop在近日的报告中指出,并预测金价有机会在今年末升至1450美元高位。

  据外媒报道, 印度财长Chidambaram于2月17日透露,印度將研究放宽黄金进口限制。去年印度政府为遏制卢比大幅贬值,对进口黄金珠宝和原料金分别征收15%和10%关税,并规定进口商留出20%黄金用于珠宝再出口。

  尽管政府推出了一系列措施限制需求,印度黄金市场表现出了极大的需求韧性,去年需求量达974.8吨,为史上第三高值。另外,世界黄金协会估计通过非法渠道流入印度市场的黄金数量去年约为200吨左右。

  然而顶尖投行们却依然不为所动,继续唱空黄金。

  瑞银在最近一份报告中指出,“虽然最近黄金投资气氛有所好转,但与前几年的盛况仍不可同日而语”,并预计黄金在未来数周在相对高位窄幅震荡。高盛分析师Jeffrey Currie则预测2014年末金价为每盎司1050美元。瑞信贵金属研究主管Tom Kendall则警告称,如果经济形势下半年能恢复增长,金价会在今年末下探1000美元低位。(编辑 于晓娜)


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