非农预期一片惨淡 做多黄金是否高枕无忧

发布时间:2014-03-07 07:36:20



  周四(3月6日)欧市盘中,现货黄金价格震荡整理,现交投于1335美元/盎司附近,现货白银交投于21.14美元/盎司。明晚美国劳工部就将发布2月份的非农业人口就业报告,尽管此前机构预期中值显示的新增15万人相较此前两月可谓大幅改观,然而越是临近数据发布日期,市场对该数据的悲观情绪似乎也越发抬头。

  这并不是危言耸听,周三公布的美国2月ADP就业增长13.9万人,低于预期的15.5万人。其中,小型企业就业人数增长5.9万,中型和大型企业的就业增长分别为3.5万和4.4万。此外,1月的ADP就业增长人数由17.5万人大幅下修至12.7万人。

  而除了ADP表现不佳,另一项非农前瞻数据美国2月ISM非制造业PMI就业指数也出现大跌,跌幅创雷曼破产以来最大。1月就业指数为56.4,创2010年11月来最高;而2月就业指数仅为47.5,创2010年3月来最低。

  要知道,此前美国ISM非制造业指数与非农就业人数变化具有高度一致性,详见下图

非农预期一片惨淡,做多黄金是否高枕无忧?

  如果联想到此前非农数据发布前,市场预期值都很好(12月和1月非农的预期分别为19.6万和18.5万),而最终的结果,却因为暴雪天气的因素大跌眼镜,那么,投资者目前显然有理由对明日的非农感到忧心。

  在贵金属市场上,如果美国非农数据不佳,往往会触发黄金白银的上涨行情。因此,如果市场对非农的悲观预期得到兑现,金价在明日显然理应被看高一线。

  不过需要提示的风险是,正是市场目前存在一定的悲观预期,因此如果数据意外向好,金价的回调幅度很可能也更大。在本周伊始,有不少调查结果显示金价现阶段存在一定的见顶迹象,如果数据表现强劲,则可能反过来激发金价的大跌。

  而从一个比较中期的角度看,即使明日的非农若表现不佳,金价升势的持续力也可能面临质疑。

  美联储本周三发布的褐皮书确认恶劣天气是拖累2014年初经济的罪魁祸首,“天气”这个词在报告里被引用了119次。有分析师借此认为,该褐皮书反应的美国数据疲软等信息,对金价影响偏为利好。

  不过,如果我们反过来看,由于这份褐皮书是美联储3月决议作出政策决定的依据之一,将近期疲软的美国数据一味归罪于恶劣天气,则预示美联储可能认为—如果没有天气因素,美国经济基本面依旧稳健,近期一系列偏弱的数据并不会阻碍美联储继续缩减货币刺激措施,这仍可能对金价中长期前景构成空头压力。

  此外,不要忘了,近期除了非农数据将对金价产生重要影响,乌克兰局势的发展也将对金价起到牵一发动全身的作用。而据俄新社周四报道,乌克兰克里米亚共和国将于3月16日举行公民投票,决定继续留在乌克兰,还是加入俄罗斯。与此同时,克里米亚议会已经进行表决,一致同意加入俄罗斯。

  由于公投结果很可能对俄罗斯方面有利,该地区的局势在短期内进一步缓和的可能也较大,因此如果局势发展令避险资金更多地撤离贵金属市场,金价也很可能面临进一步回调的局面。

  目前,多数机构分析师对金价前景仍较为谨慎。INTL FCStone分析师Ed Meir表示,黄金本周动荡剧烈,隔夜从此前的暴涨中下跌,因俄罗斯总统普京在新闻发布会上表示,目前俄罗斯不会将进一步入侵乌克兰克里米亚半岛。

  Ed Meir表示,黄金市场仍然受到关键事件驱动,考虑到接下来的一系列经济事件,暂不对本周的黄金走势做出预期。

  United-ICAP首席技术分析师Walter Zimmerman周三则发表评论称,黄金价格本周走高至关键技术阻力1355美元/盎司附近,但在该价位附近相对强弱指数(RSI)出现看跌背离,释放出卖盘信号。

  Walter Zimmerman表示,此前不少投资者在乌克兰和俄罗斯紧张形势升级时买入,但这件事本身很可能是个陷阱,总是要有一部分人上钩做多黄金才能让另一部分人获利了结,而普京在克里米亚事件的冒险就是这个钩子,但是RSI却在关键价位出现了背离卖出信号,黄金价格可能会进一步走低。

  Walter Zimmerman称,上行方面,如果黄金克服1355美元/盎司附近阻力,下一步目标将进一步上看1430-1460美元/盎司区域。

  北京时间19:39,现货黄金报1334美元/盎司,现货白银报21.10美元/盎司。


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