中国打击人民币套息交易或引发金价下跌

发布时间:2014-04-24 08:43:26


  过去几年中国作为投资风向标,表现良好(中国买什么,什么就大涨)。因此,2013年年初,当中国超越印度成为第一大黄金消费国的时候,人们把注意力转移到黄金市场。

  去年,中国黄金需求首次超过1000吨,达到1176吨,较上年同期增长41%,这还不包括央行黄金购买。当金价下跌28%时,很明显,中国消费者对黄金逢低买入的热情被点燃。

  中国购买需求与黄金价格运行轨道息息相关。但是现在,中国黄金市场需求漏洞不断涌现。

  中国黄金(实际)需求急剧下降的一个解释是:WGC报告揭示了中国有一千吨“金融资”。上周,世界黄金协会(WGC)预估中国今年黄金需求清淡,中国去年强劲的黄金需求则是一次偶然事件。黄金需求缩水显示出中国银行(601988,股吧)系统的存在诟病,而中国政府正在严查这些暗箱操作。换句话说,中国的黄金需求俨然成为套利工具。

  WGC报告还称,黄金作为抵押资产来换取美元贷款,而美元最终也会回笼到中国市场。所以,中国进口的资源类商品,或许并非出于实际需求,或许只是影子银行体系获取流动性,去别处投机的一种手段。

  中国官方并未发布黄金交易数据,中国大陆黄金融资交易由香港代理。1990年“金融资”不足50亿美元,2013年已经初步超过70亿美元。

  “金融资”使得中国实际黄金需求大打折扣。根据WGC预测显示,到2017年中国实物黄金需求将逐步增加25%,但很难超越去年创下的41%增幅。

  从中可以得出的结论是,中国现货黄金边际需求将会降低,而影子银行体系会更加动荡。中国已经开始采取措施抑制。中国人民银行令人民币贬值,以打击套息交易,有可能会令黄金价格受到冲击。

  


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