4月4日黄金交易提醒

发布时间:2012-04-04 08:34:29


    

    美联储发布的货币政策会议记录令市场对进一步推出刺激措施的预期降温。会议记录基本上令市场措手不及,因政策委员暗示没有推出更多刺激措施的必要,非美货币遭遇重挫,受其影响,黄金价格瞬间打破先前的区间波动格局,最终金价录得近2%的巨大跌幅。周三(4月4日)重点关注欧洲央行4月利率决议,这将帮助市场寻找更多线索以对目前欧洲经济基本面表现进行评估。

    美联储3月会议纪要公布前市场整体波澜不惊,因缺乏基本面指引,多个市场均陷入小幅振荡整理,美国早盘公布的美国2月耐用品订单月率修正值为2.4%,美国2月工厂订单月率为1.3%,均对市场影响有限。

    美联储3月会议纪要在北京时间凌晨2点公布后,股市即开始大幅走低,而美元则开始大幅上涨。会议记录发布后的半小时,欧元兑美元急挫超过100点,为3月9日来最大跌幅。

    美联储会议纪要摘要:数据表明经济温和增长,失业率逐步下降,但最新数据并不能改变美联储对于2013年和2014年的经济预测;短期油价推高通胀,但长期通胀将运行在2%或低于2%,数名委员预测高油价将限制消费支出;复苏有望逐步获得力量,国外增长缓慢和美国消费开支削减将限制经济复苏,同时住房市场、家庭债务和不确定性依然阻碍经济,中国经济增长放缓对美国出口的影响大于预期;委员会决议的参照条件将基于经济发展,众委员上修GDP预估,同时略微上调通胀预期,有委员担心宽松的货币政策将有触发高通胀的风险,在2013年初突然迅速的实施紧缩财政政策有被讨论,数名委员就近期就业改善加快产生的原因展开辩论,有委员预计可能存在就业改善减少的风险,少数委员预计劳动力市场有实质的减缓。

    分析师认为,美联储3月会议纪要中,对市场形成较大的影响可能来自:

    第一,在2013年初突然迅速的实施紧缩财政政策有被讨论;

    第二,国外增长缓慢,美国消费开支削减将限制经济复苏,同时数名委员预测高油价将限制消费支出;

    第三,有委员预计可能存在就业改善减少的风险,少数委员预计劳动力市场有实质的减缓;

    第四,中国经济增长放缓对美国出口的影响大于预期。第一条可能暗示美联储在经济好转后,将修正低利率维持至2014年年底的承诺,提振美元。

    后面三条显示经济前景依然波折,高油价虽对长期通胀影响有限,但短期推高通胀在经济没有受到强大冲击时将限制进一步QE,同时高油价对限制消费支出的影响也将阶段性阻碍经济复苏,因此这将不利于股市在没有进一步QE,又没有进一步向好基本面支撑的情况下维持高位。

    4月4日重点关注

    欧洲央行4月利率决议因复活节而从周四(4月5日)提前至周三(4月4日)。欧洲央行自去年末开始已通过2轮LTRO操作(3年期低息贷款)向金融系统注入逾1万亿欧元资金,金融业状况得到稳定,但目前经济仍未有显著改观,南部经济体特别是西班牙目前的状况并不令人满意,欧洲央行在此时应不会很快收紧政策。

    但是,欧洲央行否会更放宽亦需要权衡多个因素的影响:(1)近期油价上涨暂时推高通胀,4月3日公布的欧元区2月生产者物价指数年率为3.6%,月率为0.6%,均高于市场预期;(2) 欧元区内政策亦存在分歧,北部以稳定为导向,而南部寻求短期成长。

    投资者除了需要关注欧洲央行4月利率决议外。本周五(4月6日)将公布非农就业数据,这将帮助市场寻找更多线索以对目前的美国的经济基本面表现进行评估。

    同时,4月6日各主要市场都将因耶稣受难日而休市,在此之前的几个交易日市场交投料将稍显清淡。

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