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黄金长期牛市还未结束 但目前极度偏空

发布时间:2012-06-26 10:07:54

  和讯特约

  本月初的反弹一度给贵金属市场带来了反转的希望,但目前来说这个反转也最终成为了一场泡影,现在更多需要考虑的是短期内,黄金和白银能否守住1535和26.25附近的重要支撑。这两个价位分别是黄金前3个季度和白银前6个季度的价格底线,一旦破位,后果不堪设想。

  短期内,美指和黄金的负相关性正在加强,其中10日内的负相关系数已经达到了-0.68,显示黄金受美元影响的程度正在不断加深,若美指后期依旧维持看涨趋势,那么黄金势必受到沉重的打压。而更令人担心的是金银与美元的中期(90天)负相关系数已经分别高达-0.78和-0.81,换句话说,若不出意外,未来的一个季度内,若美元不跌,贵金属就无法上涨,仅有的区别就是涨跌幅度不同而已。当然,造成这一局面的最大原因依然是美联储的保守政策,而这一保守政策对贵金属市场最大的打击是美联储不太可能在未来一个季度内采取更加激进的措施。

  之前我们提到过,若美国经济数据在未来2-3个月内依然疲软,美联储才会有所行动,但从昨天美国公布的新屋销售数据来看,大幅增长的销售量表明美国经济还未到必须需要新一轮量化宽松的地步,再者,伯南克的言论已经说明,美联储不会在事态明确之前,也就是市场产生剧烈波动之前出手相救,若事态确实按照经济衰退的剧本前进,那么必然带来的结果是国际原油价格继续下挫,而这个拖累全球经济和压低通胀的绝对指标会对黄金白银产生怎样的利空作用也就不言而喻了。

  原油在技术上已经乏善可陈,原油市场分析师对其跌至74至65美元抱有极大的信心,这当然会影响美元走强。

  另一方面,黄金界研究中心数次强调,欧元区对希腊退欧的态度以及希腊最后的选择只会继续领欧元区泥足深陷,昨日凌晨,塞浦路斯也向欧盟提出了援助申请,并在一小段时间内帮助金银反弹,因此欧元继续向深渊前进也是大概率事件,这个概率甚至说可以超过原油继续下跌。欧元区并不是德国想通后广发资金就能解决的问题,目前欧元区银行间拆解市场已经被银行和ECB之间的拆解所取代,这意味着银行间的流动性非常之差,也意味着所谓的援助资金只会呆在负债银行的账户上而非流入急需资金的实体经济。

  如此一来,美元至少在未来一个季度内不会出现大的下跌走势,这也就直接打消了3季度金价反转的期望。当然,我们不排除印度实物贵金属买盘的支撑作用,但若全球通胀继续下行,贵金属的投资需求将继续放缓,而这才是不断推高金银价格的关键,而通胀的下行,对白银更是灭顶之灾。

  是的,贵金属长期牛市还未结束,但眼前贵金属还有继续调整的风险,因此现在还未到抄底之时,投资者需郑重考虑买入时机。(黄金界)

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