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现货黄金的互动关系

发布时间:2012-08-28 14:27:24

市场透视

现货黄金的互动关系


(一) 现货黄金与美元的互动关系

   由于国际现货黄金用美元计价,黄现货黄金格与美元走势的互动关系非常密切,一般情况下呈现美元涨、黄金跌;美元跌、黄金涨的逆向互动关系。在基本面、资金面和供求关系等因素均正常的情况下,黄金与美元的逆向互动关系仍是投资者判断现货黄金走势的重要依据。例如2005年5月国际现货黄金自730美元/盎司回落至541美元/盎司,引发现货黄金大跌的主要原因之一就是市场当时预计美联储会再次加息,美元会强劲反弹,导致现货黄金深幅调整。


(二) 现货黄金与油价的互动关系

   原油价格一直和黄金市场息息相关,其原因是黄金具有抵御通货膨胀的功能,而国际原油价格与通胀水平密切相关,因此,黄现货黄金格与国际原油价格具有正向互动关系。例如2005年四季度,由于卡特里娜飓风的影响,导致国际原油价格大幅上涨,推动国际现货黄金大幅上扬。


(三) 现货黄金与国际商品市场的联动关系

   由于中国、印度、俄罗斯、巴西'金砖四国'经济的持续崛起,对有色金属等商品的需求持续强劲,加上国际对冲基金的投机炒作,导致有色金属、贵金属等国际商品价格自2001年起持续强劲上扬,这就是商品市场价格联动性的体现。投资者在判断黄现货黄金格走势时,必须密切关注国际商品市场尤其是有色金属价格的走势。


(四) 现货黄金与股市的互动关系

   国际黄金市场的发展历史表明,在通常情况下,黄金与股市也是逆向运行的,股市行情大幅上扬时,黄现货黄金格往往是下跌的,反之亦然。但由于我国内地股市是相对封闭的,黄现货黄金格的涨跌与内地股市行情并没有太大的关联度,而是与境外一些重要的股票市场(如纽约、东京、伦敦)有较强的关联度。


(五) 现货黄金与市场季节性供求因素的关系

   供求关系是市场的基础,黄现货黄金格与国际黄金现货市场的供求关系密切相关,黄金现货市场往往有比较强的季节性供求规律,上半年黄金现货消费相对处于淡季,近几年来现货黄金一般在二季度左右出现底部。从三季度开始,受节日等因素的推动,黄金消费需求会逐渐增强,到每年的春节,受亚洲国家的消费影响,现货黄金的需求会逐渐达到高峰,从而使得现货黄金走高。


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