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伦敦银的价格由谁控制?

2026-08-26 16:29:58 | 浏览 25

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很多投资者在查看伦敦银价格时都会发现,上一分钟还在59美元/盎司的伦敦银,下一分钟就可能冲到60美元/盎司,伦敦银价格波动起来比黄金还猛,很多投资新手也会感到好奇:伦敦银的价格到底是由谁控制的?实际上,伦敦银的价格既不是由某个机构决定的,也不是由银行确定的,更不是完 全靠自由市场随机波动,其背后存在一套运行了上百年的定价体系,同时也被几股看不见的力量持续牵引。

在明确伦敦银价格是由谁控制之前,投资需要熟悉伦敦银这个品种本身。伦敦银也被称为国际白银或现货白银,国际代码通常写作XAG/USD,报价单位是美元/盎司,买卖双方可通过做市商网络直接成交,交割地点在伦敦。伦敦是全球贵金属的贸易枢纽,伦敦市场报出来的白银价格,也成为全球公认的基准价。因此,伦敦银的价格由谁控制这个问题的本质就是在问,这个全球基准价是怎么产生的,又有哪些力量决定伦敦银价格的涨跌。

伦敦银价格的正式诞生

伦敦银价格的正式诞生——伦敦金银市场协会(LBMA)

伦敦金银市场协会(London Bullion Market Association)本身并不是一个交易所,而是一个行业协会,主要负责制定贵金属的质量标准、管理市场参与者资质以及维护定价机制。伦敦当地时间午时,伦敦金银市场协会会组织一场白银电子拍卖,拍卖产生的价格就是当天的“LBMA Silver Price”,就是市场常说的伦敦银定盘价。

伦敦银定价的历史可以追溯到1897年,最早的时候,伦敦四家白银经纪商每天聚在一起各自带着买单和卖单面对面讨价还价,最后商定一个价格,这个过程被称为“Silver Fixing”(白银定盘),直到2014年,这套古老的口头定价方式被淘汰,取而代之的是电子拍卖平台。自2017年10月起,ICE基准管理局(IBA)正式成为LBMA白银价格的独立管理员,负责运营拍卖平台并监督定价过程,这就意味着伦敦银市场已经具备一套透明、受监管的电子化竞价流程。

谁在参与拍卖?伦敦银价格又是如何算出来的?

拍卖的参与者主要分为两类,一是直接参与者,即通过ICE交易平台直接提交订单的机构,主要是LBMA认证的做市商银行和大型贵金属交易商,它们需要满足严格的资本和资质要求;二是间接参与者,是通过直接参与者的赞助进入拍卖的用户。简单来说,真正在拍卖台上举手出价的是十几家全球最大的贵金属做市银行,它们背后站着的,才是全世界的白银买家与卖家。

拍卖开始后,系统会给出一个初始价格,参与者在30秒内提交自己的买单和卖单数量,每轮结束后,系统冻结订单,计算买卖双方的不平衡量。白银的不平衡量阈值通常设定在50万盎司,如果买卖差额在阈值内,说明这个价格能让市场出清,拍卖结束,该价格就是当天的LBMA白银定盘价。如果差额超过阈值,系统就会调整价格,买盘太多就涨价,卖盘太多就降价,并进入下一轮30秒竞价,直到买卖平衡为止。因此,所谓的伦敦银定盘价,本质就是一个让当天集中买卖订单达成平衡的均衡价格。

伦敦银价格的驱动因素

决定伦敦银价格长期趋势和短期波动的驱动力量

LBMA拍卖决定的只是每日的官方基准价,但伦敦银市场几乎24小时都在交易,价格瞬息万变,工业需求变化、美元和美联储动态、避险情绪和黄金联动、期货市场与资金流向等才是真正决定伦敦银价格长期趋势和短期波动的主要驱动力量。

综上,伦敦银价格是由一套受到监管的电子化拍卖机制产生的官方基准价,由全球做市商银行和市场参与者的真实买卖意愿共同决定,而价格的中长期趋势和短期波动则由美元利率、供需基本面、避险情绪和期货资金流向这四股力量共同驱动。

以上就是关于伦敦银价格由谁控制的解答,金荣中国温馨提醒,伦敦银市场波动频繁,交易风险和投资机遇并存,投资者入市需谨慎。本文仅供参考,不构成任何投资建议。