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扭轉操作對黃金價格的波動影響

2019-01-24 16:13:41 | 浏览 3271

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扭轉操作簡稱QT,所謂扭轉操作是被用來特指美聯儲在第二次量化寬鬆到期之後,可能出臺的變相QE3貨幣政策。即不擴大資產負債表規模,但延長其持有債券的期限,賣掉短期國債,買入長期國債,進一步推低長期債券的收益率。

扭轉操作對黃金價格的波動影響

1.扭轉操作

這樣的方法不但可以獲得量化寬鬆的好處,而且可以免去擴大資產負債表的風險,美國曾經在20世紀60年代使用該辦法,簡單來說是延長資產負債表的平均持倉期限。扭轉操作始於1961年嘗試 ,當時的目的在於平滑收益率曲線以促進資本流入和強化美元地位。該操作被獨立測試效果,並發現比原有預期的更爲有效,鑑於這樣的評估結果該操作被各國央行視爲量化寬鬆的可替代操作選項。

2.QT對黃金的影響

2011年9月,美聯儲如期宣佈扭轉操作延長4000億美元國債期限後,市場普遍關注的美聯儲第三輪量化寬鬆落空,各國股市全線暴跌,黃金大幅下跌,而美元卻一枝獨秀創出7個月以來的新高。除此之外,在當天,QT也對白銀價格造成巨大影響,白銀價格大幅下跌。